涨停敢死队火线抢入6只强势股

时间:2018年08月09日 14:50:43 k7线上娱乐官网
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  联得装备(300545)半年报点评:公司生长稳健 大尺寸设备有突破
  事件:
上市公司宣布2018 半年度陈诉,陈诉期内实现营业总收入293,027,711.33 元,较上年同期增加40.77%,实现归属于上市公司股东的净利润37,338,621.66 元,较上年同期增加41.58%,扣非后归属于上市公司股东的净利润为33,736,936.33 元,较上年同期增长57.53%。每股收益为0.26 元。

看法:
营收增长稳定,公司生长稳健
公司营业收入2.93亿元,归母净利润3734万元,与上年同期相比划分有40.77%和41.58%的增长,整体上营收和利润增长均保持稳定。从公司的产物结构来看,公司主营业务收入的增长主要来自公司的设备销售收入增长,公司设备销售收入2.82亿元,占主营收入的96%,设备毛利率为33.18%,比去年同期淘汰0.95pct,基本维持稳定。另外从收入分地域来看,公司在华东和华北两个地域营业收入增长变化比力大,华东地域为公司收入最高的地域,达1.1亿元。

公司大尺寸设备有突破,高速真空贴合机连续获得大客户订单
公司结合海内下游市场的需求,公司开发了大尺寸设备样机,并已经交付相关客户进行验证,这将为公司提供新的利润增长点。另外公司中小尺寸面板模组设备技术成熟,客户稳定,与厦门宸美光电订立高速真空贴合机总计1.12亿,总计条约金额占去年全年营业收入的24%,部门产物已经发货,在下半年设备交付完毕并验收后将给公司带来可观的业绩增厚,公司不停增强在中小尺寸设备研发,设备获得连续创新,在行业中具备领先的竞争实力。

公司连续投入研发,不停保持公司产物在行业中的竞争力
公司所属专用设备行业是技术密集型行业,企业必须依靠不停的技术创新来保持研发优势,以满足行业生长对新产物的需求。公司半年研发支出2481万元,较上年同比增长33.7%,占营业收入8.5%,继续保持研发支出的较高占比,使公司的产物制造水平、研发创新能力保持连续的竞争实力。

收购华洋公司项目有序进行,将不停完善公司后段模组设备结构
公司收购项目已经获得台湾经济部批文,首次股权收购已获得批准。华洋公司在AOI领域深耕十余年,具有深厚的技术实力,收购后将很洪流平弥补联得在AOI检测领域的不足,增强公司检测设备的实力,完善公司后段模组设备结构。

投资建议与评级:
我们预计公司2018-2020 年营业收入划分为8.6亿元、12.5亿元和18亿元,归母净利润划分为1.41亿元、2.08亿元和3.07亿元,每股收益划分为0.98元、1.44元和2.13元,对应PE划分为21X、15X 和10X,维持“推荐”评级。

风险提示:
公司客户拓展不及预期,订单确认低于预期。(东兴证券 任天辉 樊艳阳)
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