8月9日午间机构研报精选 10股值得关注

时间:2018年08月09日 14:05:43 k7线上娱乐官网
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  华测导航:半年报切合预期,继续高速增长
  研究机构:国信证券
  公司宣布 2018 年半年报:2018 年上半年实现收入 42,591.17 万元,同比增长 54.01%,归母净利润 4,436.84 万元,同比增长 29.81%。此前公司预告业绩增幅为 25.80%至 36.04%,实际数字处于中位数水平,切合预期。

  设备与解决方案齐发力,业务高速生长中
  设备方面,除了高精度 GNSS 接收机在测绘、基础建设、修建等行业中的应用渗透率不停提升外,无人机遥感、三维激光扫描、海洋测绘产物、光电产物亦逐步成熟推向市场,设备领域业务同比增长 48.42%;解决方案领域,继续深耕位移监测市场,受益于国家对地质灾害多发区的防灾系统的投入连续增加而快速生长,同时随着相关单元对基础设施工程建设项目实施效率、工程质量、施工宁静等方面要求的不停提升,数字化施工业务逐步成熟,公司解决方案业务实现了 77.27%的高速增长。

  公司业务规模 54.01%的增速,已经来到历史最高水平,且已往三年来以一个加速的的状态高速生长,前期结构和积淀进入发作期。

  加大研发投入,牢固市场能力,为恒久生长保驾护航
  作为北斗高精度设备及应用的领航者,公司对焦点技术的投入与日俱增,上半年研发用度 5,259.86 万元,凌驾 2016 年全年的水平,研发投入比例已经到达历史最高的 12.35%,在传统高精度技术的基础上,公司加大对无人机技术领域的投入,已经取得显著结果;此外,公司销售用度率为 24.52%,保持在一如既往的高水平,进一步完善全国的市场营销体系,并在外洋业务实现了重要突破,公司外洋收入 6489 万元,同比增长 61.72%。

  看好业务结构和恒久生长,维持“增持”评级
  我们看好公司稳健的治理、市场营销能力、应用解决方案的领先性,其有望在北斗工业高速生长配景下充实收益,预计公司 2018-2020 的归母净利润为 1.65、2.46、3.14 亿元,对应当前市值 PE 为 30、20、16 倍,给予“增持”评级。

  风险提示
  新产物推广不达预期风险;政府补助淘汰风险。
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