鸡肉消费旺季来临养殖公司业绩好 四股反弹

时间:2019年01月10日 08:00:26 k7线上娱乐官网
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  民和股份:公司业绩扭亏为盈,整合资源加速生长
  民和股份 002234
  研究机构:东莞证券 分析师:魏红梅 撰写日期:2018-10-17
  事件:公司修正于2018年8月22日披露的《公司2018年半年度陈诉》中,预计2018年前三季度归属于上市公司股东的净利润,修正后公司预计2018年前三季度归属上市公司股东的净利润为13,500万元-14,000万元。

  公司归母净利润同比实现扭亏为盈。在2018年8月2日披露的《公司2018年半年度陈诉》中,公司预计2018年前三季度归属于上市公司股东的净利润为盈利7,000万元至10,000万元,上年同期亏损2.89亿元,实现扭亏为盈。2018年上半年,公司实现归母净利润0.18亿元,同比增长110.09%。本次业绩修正后,预计公司第三季度实现归母净利润1.17亿元-1.22亿元,环比增长244.12%-258.82%。

  产物价钱上升实现业绩好转。上游祖代鸡引种量的连续下降,叠加反倾销政策的实施,下游供应收缩,禽业景气度的回暖状态充实反映在禽业相关产物的价钱涨幅上。2018年前三季度,我国鸡肉价钱约为11.34元/500g,同比提高5.50%;鸡苗价钱约为3.08元/羽,同比增长168.48%。2018年第三季度我国鸡肉价钱约为11.46元/500g,同比提高6.25%;鸡苗价钱约为3.81元,同比增长105.63%。鸡肉与鸡苗价钱的连续上涨是公司业绩实现扭亏为盈的主要因素。此外,经测算,公司业绩的增长,除了商品价钱的支持外,另有公司产能的释放。

  承接行业好景,公司加速生长。由于前几年禽业的弱势行情导致公司资金较为紧张。公司为保持快速生长,公司通过k7在线娱乐质押融资的方式,缓解公司资金。这些资金用于孵化厂和商品鸡自养鸡场的建设上。目前以上两项事务基本告一段落。后续随着公司对资源的增强整合,公司产物品质与产能将进一步升级。预计随着行业景气的连续,公司盈利增加,公司将逐步解除k7在线娱乐质押的状况。此外,经多年实验生长,公司熟食及调治食品已渐趋成熟。当前,公司正增强与相关部门相同与协调,争取尽快建设熟食及调治食品业务。熟食业务的多年实验,配合公司当前自养鸡和屠宰业务的资源整合,未来,公司肉制品深加工业务将会有一个坚实的基础,公司工业将泛起稳定生长,业绩有望保持稳定增长。

  维持谨慎推荐评级。因为公司2018年前三季度业绩连续好转,行业景气度连续向好,因此维持谨慎推荐评级。预计公司2018-2019年EPS划分为0.60元、0.88元,对应PE划分为19倍和13倍。

  风险提示:原质料价钱上涨、大规模疫情、公司产物销售不及预期等。
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