要约收购最后一天 水井坊要“约”么

时间:2018年08月10日 11:00:32 k7线上娱乐官网


  当前市场幻化莫测,要约收购频频登场。8月7日,宁波中百要约收购期满;8月8日,新华百货的要约收购开启;8月10日,水井坊要约收购进入最后一天,8月9日公司股价收报54.06元,较61.38元要约收购价仍有7.32元的价差。于是,问题来了,这约12%的套利是否要约?目前水井坊要约收购预约量已超标完成,因此投资者需权衡得失。

  部门要约收购博弈猛烈投资者套利空间有颠簸
  要约收购分全面要约和部门要约两类,目前多为部门要约收购,提倡方通常为上市公司实际控制人或无关联第三方。部门要约收购历程中,并非所有预受要约股份都市被收购。如超出要约目标股数,则按比例收购,使得预受要约股东的“中标”比例下降。

  以刚完成要约的宁波中百为例,要约提倡方为鹏渤投资,拟要约收购上市公司5.65%股份,价钱为12.77元/股。8月7日(要约截止日当天),宁波中百股价在最后20分钟内拉升5%以上,最终收报9.86元/股,但该价钱与12.77元/股的要约价比,仍有近30%理论套利空间。

  数据显示,在博弈最为猛烈的最后三个交易日,宁波中百预受要约比例依次为总股本的8.5%、11.2%、6.1%,最终共1267户、累计8473.5万股股份选择了预受要约。而鹏渤投资本次目标收购1267.15万股,也就是说,预受股东被收购的股份比例约15%。这意味着,最后一天预受要约的股东持股中,15%股份有约30%盈利,剩余85%股份盈亏要看复牌后公司二级市场体现。幸亏8月9日市场大涨,宁波中百复牌当天k7在线娱乐均价在10.20元,接受要约的投资者皆大欢喜。

  最后一天或有异动投资者需相机而行
  水井坊的要约收购也在印证这种博弈,这两天预约开始放量。8月8日,已有9156.68万股预受要约,占计划要约总数的92.37%;9日,有1273户接受预约,股份数量占公司总股本的7.39%,累计1.2768亿股接受要约,已经凌驾要约总量。

  此次提倡收购的是公司实控人帝亚吉欧,拟通过部门要约方式增持公司20.29%股份即9912.78万股,价钱为61.38元/股,截止日为8月10日。目前帝亚吉欧通过水井坊团体持有上市公司39.71%股份。

  尽管20%在部门要约收购案例中比例较高,但在大股东已锁定40%股份的情况下,如果所有流通股东都预受要约,最终被收购的股份比例将到达1/3(20%/60%)。

  但与宁波中百一样,水井坊要约套利能否实现,仍要看实际被收购股份的比例及公司复牌后的股价走势。且在8月8日、9日、10日这三个交易日,股东接受要约后不得撤回。若最后接受要约的股份凌驾需求,则按比例分配。因此要约套利也存在一个概率问题,究竟未被接受要约的股份,需要蒙受复牌后的下跌风险。

  帝亚吉欧上次全面要约收购未乐成,也令部门投资者对此次部门要约收购心存疑虑。不外从预约趋势看,帝亚吉欧此次完成部门要约收购问题不大。市场人士预计10日进入要约收购最后一天,水井坊价钱颠簸将明显,投资者需相机而行。也有业内人士体现:“如看好公司价值,并计划恒久持有,买入后不管最终配售比例是几多,只须要约部门有套利空间就行,没须要盘算剩余股份的短期得失。”
□ .曹.西.京  .新.闻.晨.报
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