借壳泛起神操作:梦网团体投入国资怀抱 进度赶人

时间:2018年09月13日 07:33:22 k7线上娱乐官网
  有些人的幸运你无法想象。

  梦网团体刚刚改弦易辙没多久,又将落入一个新的怀抱——深圳国资。能够找到这样的接盘方,梦网团体的股东或许会幸福到晕眩。话说回来,最近的卖壳迎来一波刚猛的操作,而且金主实力不俗,壳市场暗流涌动。

  梦网团体神操作又现
  先说梦网团体。公司昨日宣布了通告。

  大部门股东只能揣着 “能找到国资买方的,都是别人家公司”的心思咬碎银牙,但梦网团体又完成了一记漂亮的操作!可是前一任老板的位置还没有怎么捂热呢。从壳运作的角度,梦网团体的速度总是那么令人猝不及防,但又不得不说,它总是最赶潮水的。

  梦网团体乐成演绎的“逆向借壳”模式,近期才陆续有效仿者,但梦网团体早已先人一步,已经开始在计划第二轮卖壳了。

  简朴说,梦网团体2015年重组购置梦网科技100%股权,同时进行配套募资。标的公司规模并不触发其时的借壳尺度。同时,公司实控人也稳定换。重组后,控股股东为左强及其一致行感人,合计持有上市公司16.8083%股份,梦网科技董事长兼总裁余文胜持有上市公司14.8093%股份,双方仅仅2个百分点的差距。双方为了保持控制权结构稳定,做出了诸多允许。

  但是,就在允许期内,2017年1月,公司突然宣布,三人抱团的大股东要解除一致行动关系,余文胜“被动”成为公司的实际控制人,掌控上市公司未来生长偏向。同时,公司还会剥离原来的电子电力业务。

  单看任何一个条件,梦网团体的操作都不组成重组上市,但如果把情节串起来,就能勾勒出焦点:公司主业发生了变换,公司实控人变化,标的资产实控人上位。

  时隔一年多,投行圈对这个案子照旧影象犹新,因为它打开了“逆向借壳”的匣子。

  2015、2016年间,不少重组方案为了不触发实控人变换的条件,通常通过一致行动协议或者表决权委托等协议部署保持控制权结构的稳定,而羁系对于此类操作保持高压态势,此中博弈猛烈,不少方案因此不了了之。

  而梦网团体这位“队友”,硬是把这么做的不确定性生生袒露了出来:允许期内就能改口,控制权变换成本低。

  对于已经完成了资产注入的类借壳重组,这种“逆向借壳”模式无疑将引发群起效仿的动力。好比近段时间个体公司在资产已经提前注入、形成“双主业”的模式下,完成了资产方实控人的上位,只要再将原有资产一剥离,又是一个崭新的上市公司。

  瞌睡遇到热枕头
  意外就意外在,率先走“逆向借壳”这条路的梦网团体在进度上又超前了,又一次亮瞎了吃瓜群众的眼。一边原有资产还没有剥离完毕,一边就找到了下家。公司2017年初完成实控人变换,几个月后,就启动原有资产剥离。这是2017年4月的通告。

  说到这里,不得不说一下,公司重要股东似乎有点资金压力。

  好比,余文胜目前所持近1.64亿股里,质押的数量就到达了1.6亿股。而原来的大股东左强似乎也陷入了流动性危机。凭据公司去年10月披露的信息,左强因送还小我私家欠款,把部门高管锁定股质押给了余文胜等股东以获得短期借款,约定还款期限15天。不多久,因为左强无法还款,司法执行划转从天而降,被质押的股份划转至余文胜等人名下。左强持股比例降至5%以下。

  这真是所谓“瞌睡遇到热枕头”,因为陷入流动性困境,大股东寻摸着卖壳的公司一大把,但梦网团体的幸运,时下并不多见。

  卖壳猝不及防
  最近卖壳的速度有些赶,有上市不久的IPO公司也热衷于此道。

  广东一家2015年7月1日上市的公司,业务很是之传统。然而,上市仅一年后,2016年7月,公司宣布第一份重组方案,要从陶瓷业务跨界教育行业。注入资产体量庞大,标的资产的资产总额、资产净额规模是上市公司原业务的6 至 7 倍,通过种种设计,保持了控制权结构的稳定(至少预案里尽力这么做了)。

  这么一看,首发时“刊行人未来三年生长计划和目标”,基本上可以忽略不计。如果凭据公司停牌计划重组时间看,有重组念头距离上市基础还不到一年。

  不外,因为这个控制权架构有点飘,稳定性实在难以自圆其说,终于公司知难而退,但仍未死心。2018年下旬,IPO已往刚刚三年,公司又抛出了一份重组方案,而且明确组成重组上市。

  原有的陶瓷业务和拟注入的垃圾焚烧业务置换,外加刊行股份购置资产,标的资产作价85亿,新任实控人是知名大型工业k7线上娱乐场官网,但后者体现自己无实控人,所以上市公司也就切换成“无主”模式。但是,无论是公司2017年年报中聚焦陶瓷主业的表述照旧上市时的招股书犹在眼前,这种卖壳速度可谓是猝不及防。

  仔细想来,这两家公司的进度赶人,一方面是新的金主实力特殊,另一方面也和两公司历来资本运作的激进有关吧。因为斗胆,所以幸运;也或许,因为幸运,所以斗胆。
  .上.证
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