焦炭焦煤期价大涨 玄色系的故事能否延续?

时间:2018年10月11日 08:24:18 k7线上娱乐官网
  国庆假期事后,市场多“焦”情绪高涨,双焦主力合约连续3个交易日大涨。

  截至10日收盘,焦炭、焦煤主力合约当日涨幅划分到达4.17%和2.1%,在各品种中继续保持领涨职位。从近5个交易日来看,焦炭主力合约累计涨幅到达8.84%。焦煤累计涨幅接近6%。


  差异于期货市场,近期焦炭现货市场则是涨跌互现,颇为杂乱,焦化企业与钢厂之间的拉锯也十分猛烈。

  多头在期市放肆抨击风险会否上升?而在屡次透支环保限产红利后,玄色系四季度是否另有新的故事可讲?

  在众多专家看来,焦炭现在的行情在四季度或将继续演绎。

  在由k7线上娱乐官网期货与中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会配合主办,大连商品交易所支持的2018年第四季度煤焦矿市场形势研讨会上,来自宏观研究、焦化企业、玄色工业领域的专家从多个维度对四季度玄色系体现进行了预判,绝大多数人对焦炭持看多看法。

  宏观角度
  金锐投资总经理丁锐体现,7月底相关重要聚会会议明确,将依靠基建投资逆周期对冲经济下行,基建政策底已经泛起,但资金掣肘尚未消失。海内去杠杆之后,从商品领域来看,短期内流动性放松加上基建见底带来的供需边际改善,令商品有向上修复动力。

  环保、工业角度
  山西华鑫煤焦化团体下属上海华义晋嘉企业生长有限公司运营总监焦玉娟认为,蓝天守卫战三年计划已进入攻坚期,环保政策对于限产规模、生产环节以及排放指标种类都有了更高的要求。在实践中,部门中小型焦化企业落实环保革新存在难度。焦化行业去产能和行业整合的大配景已很是明确。

  2019年将是焦炭实质化去产能的一年。虽然环保限产“一刀切”被明确禁止,但一厂一策、如何差异化执行环保限产仍存在不确定性。由于焦化企业背负巨大的环保压力,将泛起阶段性供需错配,并因此造成焦炭价钱大幅颠簸。焦炭价钱在未来一两年内易涨难跌,因此看好焦化行业利润。

  此外,国庆长假后安徽、新疆、长三角等多地涉及采暖季限产政策密集宣布,出乎市场预期。新一轮环保限产影响对于玄色工业链影响有待视察。

  投资战略角度
  k7线上娱乐官网期货杭州营业部总经理邹明东据记者体现,目前玄色板块投机虚盘过大,导致价钱摆动区间过大,尤其是焦炭颠簸率较大。但仍相对看好焦炭、螺纹钢品种。

  京津冀及周边地域采暖季取消具体限产比例将对焦煤、铁矿石品种形成利空。考虑到焦煤交割和铁矿石现货加入度好于其他品种,或对上涨空间形成限制。

  对于股市的影响
  华创钢铁煤炭团队认为,国庆长假节日因素会导致本周钢材库存累积,若下周供需结构改善能在库存端获得验证,低库存+去库+高基差的组合将使钢价10月中下旬迎来反弹。

  今年钢铁股虽有反弹,但难有趋势性的大时机。同时钢材的利润中枢以及钢铁股的估值中枢必须经历市场检验之后,才有望迎来下一波钢铁股的大行情。

  短期内推荐攀钢钒钛,理由是供应端缺乏弹性,需求端确定性增长,短短半个月钒价每吨上涨十余万元,后续依旧有上涨空间。攀钢钒钛作为资源股理应享受更高估值。
□ .王.文.嫣  .上.证
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