明日最具发作力六大牛股(名单)

时间:2019年01月10日 14:50:47 k7线上娱乐官网
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  依顿电子(603328)汽车电子加速生长,蓝筹属性显著
  公司主营业务为高精度、高密度双层及多层印刷线路板的制造和销售,产物广泛应用在汽车电子、通讯设备、消费电子、盘算机、工业控制等下游 行业产物上。公司积极进行产物结构转型,努力扩大汽车、医疗等高附加值 PCB 的份额占比,并通过募投项目进一步提高订单数量与质量,增强公司的盈利能力。

  财政基本面向好,公司进入加速上升通道。 公司财政指标康健良好,盈利能力业内领先。 2018 年前三季度受益于产物结构不停优化,盈利水平不停提高,净利润和扣非净利润划分为 4.79 和 4.66 亿元,同比上升 14.57%以及 10.82%,毛利率和净利率回升至 30%和 20%。同时公司派刊行业内相对高额红利,企业康健运行恒久利好。公司不停加大研发力度,宣布股权激励方案, 恒久提升动力十足。

  汽车 PCB 护城河较宽,敬鹏火灾后向大陆转移加速。 汽车电子进入普及度不停上升的要害时期,同时新能源车不停普及,单车电子化率也获得显著提升,车用 PCB 市场前景辽阔。此外, 车用 PCB 具备品质要求高、情况要求严格以及认证周期长,市场份额相对集中等特点。 公司通过不停的结构调整,将业务转向高生长领域以提高盈利水平,公司 2014 年开始结构车用 PCB,客户资源优质,业务产物全面合理。 2017 年公司车用 PCB板块占比到达 36%,未来计划有望突破 50%。 随着全球产能向大陆转移,公司区位优势明显。敬鹏 18 年中火灾催化转移加速, 大陆替代效应显著,2018 年新投产 110 万平方米车用 PCB 产线后,公司有望引领大陆地域车用 PCB 行业。

  大客户相助意向有望升级,若单款产物标配快充则价值量翻倍。 公司是大客户供应商,目前为大客户供应充电器与键盘 PCB 等, 18Q3 营收回暖也部门得益于大客户订单增加。我们认为未来受益于快充带来的单机价值量提升以及优质产物带来的相助意向升级,公司盈利能力将进一步提升。

  投资建议: 汽车 PCB 全球产能向大陆转移的趋势明显,最大车用 PCB厂商敬鹏火灾后加速。汽车电子与消费电子、通讯板块带来确定性生长时机,公司有望凭借客户和产物竞争力优势进一步扩大市场份额。 我们预计公司 2018/2019/2020 年实现归母净利润 6.5/7.6/9.1 亿元,目前对应 PE15x/13x/11x。

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