下周最具发作力六大牛股(名单)

时间:2019年01月11日 14:50:47 k7线上娱乐官网
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  立讯精密:上修业绩预告,q4盈利超预期
  事件:公司向上修正2018年度业绩预告区间,预计净利润为26.20~27.89亿元,同比增长55%~65%,原业绩预告区间为24.51~26.20亿元。

  四季度业绩再超预期,新品良率连续提升和无线耳机AirPods 保持快速生长为驱动力。全年业绩中值27.05亿元,18Q4单季度盈利指引中值为10.48亿(YoY+72%),增速略低于Q3(YoY+107%),但逾越先前指引和市场预期8.78亿(YoY+44%),因此公司18Q3-Q4连续两季度业绩超预期。

  超预期的原因公司解释为“短中恒久的市场、产物和客户计划比力完整,内部经营治理及智能制造的不停提升”,我们认为:1)18Q3旺季开始量产的无线充电、LCP 天线和马达等产物良率处于连续提升中,发动产物盈利能力改善,对业绩强劲增长做出孝敬,亦显示出立讯优秀的治理与制造水平;2)18年AirPods 出货量大幅生长,并成为主要生长动力,使得公司受iPhone 销售偏弱的影响较小,19年AirPods 出货量有望保持高速生长;3)通讯业务受益5G 亦处于快速生长通道。

  调整盈利预测,维持“买入”评级。虽然iPhone 销售不及预期对部门零组件需求造成影响,但立讯更多受益于消费电子技术创新带来的新市场、新需求,好比无线耳机AirPods、适用5G 的LCP 天线和无线充电等,以及通讯企业级业务客户连续拓展带来的收入快速发作,继续看好公司的高生长趋势。预估2018、2019年净利润划分为27.0、35.1亿,对应(2019/1/10收盘价)估值为23、18xPE,维持“买入”评级。

  风险提示:下游终端需求走弱,竞争加剧(兴业证券股份有限公司 刘亮,廖伟吉)
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