杨德龙:金融人眼中的2019 能否迎来美好前景?

时间:2019年02月11日 14:32:23 k7线上娱乐官网
  回首2018年A股市场的隆冬,可谓让金融圈的人大吃一惊,好比上市公司的融资难,大股东的股权质押,再加上权益类公募k7线上娱乐场官网大面积亏损等等一些问题。阔别2018年,展望2019年,金融行业能否迎来美好前景呢?

  2018年A股下跌,券商经纪业务也是泛起了不景气的情况,再加上资管业务处在一个规范阶段,受到一定的限制,自营业绩也不理想,另有IPO的缩水,投行业务占线也泛起收缩,券商开始勒紧裤腰带过冬。券商经纪业务去年下滑更厉害,因为市场成交量大幅萎缩,跌到地量,而佣金大战又愈演愈烈,许多券商已经把佣金从万三降到万二甚至万一,另有一些互联网券商甚至提出零佣金,经纪业务下滑对券商来说攻击是很大的。实际上佣金战打了许多几何年,2018年只是愈演愈烈,因为2018年蛋糕更小,成交量更低,这时候各人就争这一点蛋糕,导致经纪业务下滑是比力厉害的。

  我对2019年相对照旧偏乐观的,我觉得2018年行业所有的利空因素都相继发作,包罗股权质押风险,一些上市公司踩雷,债券违约等等,2019年随着一些利空因素的边际改善,即利空因素没有完全消除,但是边际上在改善,股市大跌也倒逼政府出台一系列利好政策改变市场现状,所以2019年市场整体行情会泛起恢复性上涨,一旦行情回暖,券商的各个业务都市有所改善。

  2018年应该是券商行业的低谷也是隆冬,但是冬天来了,春天还会远吗?2019年市场可能泛起的改善会使得券商业务泛起好转。其实从券商股的体现可以看出来,去年10月份大盘见底,其时前海开源k7线上娱乐场官网明确提出“棋局明朗、全面加仓”,我也明确看好行情的风向标券商股,到现在也就三个月的时间,券商指数从底部上涨40%,是近三个月以来体现最好的行业指数,这也从一定水平上说明各人对于2019年的行情有所期待。

  券商从整体走势来说确实走的不错,随着行情变暖,券商也要首先扛起大旗。由于k7在线娱乐k7线上娱乐场官网仓位不能低于80%,也是受到A股走弱的影响,主动k7在线娱乐型k7线上娱乐场官网2018年险些是全军淹没,空仓才是最大的赢家。那么在新形势下,2019年的公募k7线上娱乐场官网能否交出让投资人满意的答卷呢?

  在去年10月份市场最疲弱的时候,前海开源k7线上娱乐场官网联席董事长王宏远先生提出全面加仓,而且在今年年初投决会对k7线上娱乐场官网经理提出目标,即今年因为市场会泛起恢复性上涨,我们就看好今年市场的体现,所以要求旗下的k7线上娱乐场官网经理至少有一半的k7线上娱乐场官网,今年的收益目标要到达30%,要有2到3只k7线上娱乐场官网收益能到达50%。虽然这只是投决会对于k7线上娱乐场官网经理的要求,目标能否到达可能还要看A股的行情,看k7线上娱乐场官网经理今年实际的情况,但是反映出今年公募k7线上娱乐场官网的业绩体现应该是好于去年的。去年所有的k7在线娱乐k7线上娱乐场官网都是负收益,只有几个混淆型k7线上娱乐场官网是正收益,我预计今年取得正收益的k7线上娱乐场官网数量会大大增加。

  今年一开年我提出“十大预言”,虽然提出“十大预言”压力很大。确实预言是很难的,但是作为首席经济学家,做预测也是一个责任,我觉得预言不是拍脑袋也不是算命,应该是基于客观分析来提出一些看法供各人参考,每一条背后都有深刻逻辑。比方说经济在今年出台许多利好政策,包罗钱币政策会宽松,我预计今年钱币政策会有2到3次降准。一开年我提出来之后不到一周央行开始第一次全面降准,降了1%。

  在财政政策方面我认为今年会大幅减税降费,去年减税降费规模是1.3万亿元,今年可能会大幅提升,财政政策会越发积极。降税减费相当于让利于民,对于企业和小我私家来说都是很是好的消息。基建方面也会越发积极,督促去年批准的1.3万亿地方专项债券的刊行,加大基建投资。

  而在A股市场方面,我预计经已往年的大跌之后,今年有恢复性上涨的时机,上证指数有望重新回到3000点之上,但是回到3000点上能涨多高,还要走一步看一步,要看经济面能否触底回升,看我们担忧的一些风险能否处置惩罚好,但是整体来看,2019年的时机应该比去年要多的。

  我在今年1月2日提出“十大预言”中讲到,今年美股会向下调整,而新兴市场包罗A股会泛起恢复性上涨,之前已经已经跌了三年,已经把种种风险充实反映甚至太过反映,所以在这个时候美股的调整反而会使得全球资本从美股赢利了结,流入一些新兴市场, A股无疑是全球新兴市场估值最低的。其实这段时间已经可以看出,今年一开年外资开始加速流入A股,仅仅过了一个月时间,外资流入A股已经凌驾600亿,去年全年是3000亿,今年流入量守旧预计突破4000亿,乐观预计会突破6000亿,如果能实现这个目标的话,到今年年底,外资将会成为A股市场上最大的机构投资者。

  现在外资持有A股是1.3万亿,如果再流入五六千亿,相当于凌驾1.8万亿,而现在公募k7线上娱乐场官网持有A股只有1.6万亿,公募k7线上娱乐场官网之前是市场最大的机构投资者,也就是说外资会替代海内公募k7线上娱乐场官网的职位,成为A股最大机构投资者,这一点是很是值得我们关注的。其实外资给A股不仅带来增量资金,更重要的是带来价值投资理念。

  2019年行情会回暖,我认为脱离底部区域简直定性是比力高的,应该会回到3000点之上,这样的话指数上就有20~30%的涨幅。对于私募来说追求绝对收益,可能仓位不敢放太高,这样的话私募会有10%以上的收益,选股好的私募有30%以上的收益都是有可能的。所以在2019年整个A股市场会回暖,所有投资者都市有赚钱的时机。无论是公募或私募,日子都市比去年好过一些,至少不会像去年那么惨。

  我一直是价值投资的坚定提倡者,已往三年,我三次到美国加入巴菲特股东大会,今年五一我还会去,第一时间把巴菲特价值投资理念通过多篇文章向A股投资者论述,希望各人能够实时转变理念。A股已经不是各人以前认识的A股,现在业绩为王,基本面研究已经成为各人的共识。在已往三年大跌的历程中,一些白马股好比茅台、格力、美的等,其实股价另有很大的超额收益,所以各人在投资理念上一定要实时转变为价值投资。

  价值投资其实焦点就两点,第一点是你买的公司要有价值,要买好k7在线娱乐。第二点是你买的价钱要有吸引力。虽然价值投资指恒久投资胜利,并非说短期没有颠簸,比方说茅台从5000点的时候260,股灾之后跌到180,但是厥后涨到800,现在纵然这一次补跌,跌了500多,现在又回到600多,即价值投资者是通过恒久获得超额收益的,但是某一段时间也会下跌,没有只涨不跌的k7在线娱乐。(微信民众号杨德龙宏观战略研究)
  k7线上娱乐官网
各版头条
pop up description layer