幸福人寿“不幸福”,巨亏68亿遭约谈

时间:2019年03月13日 16:21:40 k7线上娱乐官网
  日前,凭据凤凰网等媒体报道,银保监会约谈幸福人寿了解情况,主要关注该公司的现金流风险和针对投资端风险的进一步管控。凭据该公司第四季度偿付能力陈诉显示,幸福人寿2018年净亏损额高达68.28亿元,一举成为了业界名副其实的“亏损大户”,显然就目前而言,公司以提升盈利水平、收窄利润缺口为目标的转型并未真正奏效。

  幸福人寿建设于2007年11月,是一家全国性的专业寿险公司,现有注册资本101.3亿元,总资产凌驾770亿元,截至2018年四季度末,幸福人寿持股比例在5%以上的股东有五家,中国信达、三胞团体有限公司、深圳市亿辉特科技生长有限公司 、陕煤化团体、深圳市拓天投资治理有限公司。

  去年巨亏68亿
  幸福人寿2018年保险业务收入划分实现39.89亿元、28亿元、12.3亿元、11.4亿元,全年累计实现保险业务收入91.59亿元;但一至四季度亏损额度划分为8.66亿元、5.79亿元、1.99亿元、51.84亿元,全年累计亏损68.28亿元(未审计)。

  虽然受大情况的影响,去年保险市场体现并不积极,但作为一家寿险公司,创下如此巨额的亏损照旧叫人有些摸不着头脑。但对于幸福人寿来说,这并不是第一次遭遇亏损,甚至可以说它“习惯”了这种常态。

  询显示,自2007年建设以来,幸福连续亏损7年,合计亏损近34亿元。终于在2015年扭亏为盈,并连续三年实现盈利:2015年至2017年划分盈利3.35亿元、1802万元、4938万元。但显而易见,幸福人寿并没有挣脱这种过山车式的经营模式,如今又在2018年栽了一个大跟头:在由盈转亏的同时,给自己挖了一个亏损巨坑。此外,它的业绩也牵连了持股近51%的中国信达,后者业绩下降约30%。

  而针对巨亏的主要原因,幸福人寿方面称受累于资本市场的不振,尤其是去年四季度股市加速下跌并创下新低,使得公司第四季度“失血过多”。

  查询显示,幸福人寿在2015年至2017年,投资收益划分为47.65亿元、51.66亿元、50.5亿元,但其在2018年的投资收益却泛起急剧下滑趋势——2018年上半年累计投资收益仅实现6.68亿元。同时,幸福人寿在2015年至2018年上半年四期的投资收益率划分为9.04%、3.32%、5.30%和1.53%。权益类投资占比划分为18.35%、36.88%、26.32%、25.45%,权益类风险敞口一直处于高位。

  值得一提的是,早在2017年10月,原保监会便对于幸福人寿的保险资金运用情况进行过两次专项检查,发现违规问题;去年6月,幸福人寿再次收到针对保险资金运用情况的羁系函,责令其进行全面整改,建设健全保险资金运用的治理制度和内控机制,整脱期间不得新增股权和荟萃资金信托计划投资。

  价值转型遭遇挫折
  但原因应不止步于此,其间该公司的经营模式和业务情况也值得推敲一番。

  首先,由于幸福人寿中短期存续产物在2~3年退却保客户收益最大,投保人开始大规模退保,使得其退保现金流出“压力山大”且增加流动性风险:数据显示,去年6月末,幸福人寿退保金支出已到达84.94亿元,支付退保的现金到达97.23亿元,退保率高达21.14%,远远凌驾同行水平,且预计期内到期的牢固收益类资产20%无法收回本息,这也将对公司业务未来的现金流造成了一定的负面影响。

  同时,从建设以来幸福人寿经历了8次增资,刊行了两次30亿元的资本增补债券,一次4.95亿元的次级定期债务,但高频率的增资并没有使得其偿付能力维持较高的水平。数据显示,2017年幸福人寿四个季度焦点偿付能力富足率148.43%、106.13%、113.13%、101.14%;同期综合偿付能力富足率划分为193.70%、146.66%,153.73%、140.39%,泛起下滑趋势;且截至2018年四季度末,幸福人寿焦点偿付能力溢额为-4.28亿元,焦点偿付能力富足率为92.59%,比上一季度下滑17.69%,直逼羁系红线。

  近年来,随着羁系部门对保险业的重点关注而出台一系列羁系政策,幸福人寿也开始提出从“粗放规模”向“集约价值”的转型战略,试图结构性革新、调整和优化,主动收缩保费规模,从而开启价值转型生长,但也许是受到转型的阵痛影响,去年该公司规模保费开始下降:2018年原保费收入91.66亿元,同比下滑50.4%,在91家寿险公司中排名33,相比2017年下降了7个名次;且2018年规模保费117.52亿元,同步下滑38.6%,在91家寿险公司中排名35,相比2017年下降了7个名次。

  展望保险市场
  就上一年来说,防范和化解重大风险的任务依然是保险羁系的首要任务。为促进行业秩序康健生长,随着银保监会挂牌建设后加大羁系力度,保险业以“回归初心”为基础,开始通过革新整顿等措施开始转型,期间除了有不少公司经历完转型阵痛开始专一于主业生长,一些以幸福人寿为代表的险企因经营目标有所偏差而陷入亏损泥潭,挣扎不已。

  但值得注意的是,上一年幸福人寿原保险保费收入91.66亿元,同比下滑50.3%;但代表万能险的保户投资款新增交费为25.86亿元,同比上升282.5%,也许后者可以作为其困境开启破局的赢利点,且今年1月实现价值保费17.22亿元,较去年同期增长101%,1月份已实现盈利。

  结语:
  去年幸福人寿因巨额保险资金运用不妥引起了此次羁系约谈的重视,这一次的约谈也许照旧将关注点放在该公司目前面临信用、市场、执法合规、流动性以及声誉方面的潜在风险。

  对于幸福人寿而言,首先作为一个行业主体,做好自身的业务是维护良好的市场秩序和行业形象的基础条件,在这其中,就要求公司秉持坚持稳健、审慎的投资理念,在兼顾资产组合宁静性、流动性和收益性的基础上,通过优化资产配置结构,在降低资产端资本占用的同时,进一步提高资产收益率,尤其应聚焦主体业务,淘汰对投资的过于依赖。(寿.司.英.雄)
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